O Conselho da Anglo American rejeitou a segunda proposta de aquisição apresentada pelo BHP Group em 07 de maio. O anúncio foi feito pela mineradora em 13 de maio, através de comunicado a seus investidores. A nova proposta da BHP revisa o valor ofertado na primeira proposta em cerca de US$ 4 bilhões, de US$ 38,8 bilhões para cerca de US$ 42,8 bilhões, mantendo a estrutura anteriormente definida: oferta de todas as ações da Anglo American pela BHP, com a exigência de que a Anglo American conclua duas cisões separadas de todas as suas participações na Anglo American Platinum e Kumba Iron Ore Limited aos seus acionistas da Anglo American.
Na avaliação do Conselho, a recente proposta continua a subestimar significativamente a Anglo American e suas perspectivas futuras, além de continuar contemplando uma estrutura considerada pouco atraente para seus acionistas, visto que a exigência de realizar duas cisões simultâneas pode criar grande incerteza e apresentar elevados riscos de execução.
As participações acionárias da Anglo American Platinum Limited e da Kumba Iron Ore Limited, a valor atual de mercado, valem aproximadamenteUS$ 15 bilhõese 34% do valor total proposto. Esta é uma quantidade substancial de ações para distribuir e reflete a maioria das ações da Anglo American Platinum Limited e da Kumba Iron Ore Limited. Isto cria uma incerteza significativa quanto ao valor entregue como parte da proposta.
“A última proposta da BHP mais uma vez falha em reconhecer o valor inerente à Anglo American. Os acionistas da Anglo American estão bem posicionados para se beneficiarem da crescente demanda de futuros produtos habilitadores, enquanto a crescente intensidade de capital para colocar a oferta greenfield online torna ativos comprovados com dotações de recursos de classe mundial cada vez mais atraente A equipe da Anglo American está focada em cumprir suas prioridades estratégicas de excelência operacional, simplificação de portfólio e crescimento e está preparada para acelerar a entrega a fim de liberar esse valor inerente” diz Stuart Chambers, presidente da Anglo American.
Desapontamento
O CEO da BHP, Mike Henry, se disse desapontado com a rejeição da segunda proposta, que avalia como vantajosa para todos os acionistas das duas empresas. “A proposta revisada representa um aumento de 15% na relação de troca da fusão e aumenta a participação agregada dos acionistas da Anglo American no grupo combinado para 16,6%, contra os 14,8% apresentados em nossa primeira proposta”.
Quanto à estrutura da transação, Henry afirma que ela foi projetada para garantir que as cisões fossem sequenciadas, de forma a serem concluídas imediatamente antes do esquema de acordo entrar em vigor, o que resultaria em acionistas da Anglo recebendo ações da Anglo Platinum e da Kumba quando recebessem a contraprestação das ações da BHP. Além disso, a BHP assumiria as responsabilidades da Anglo nessas cisões, incluindo todos os custos associados à sua conclusão das cisões e quaisquer outros decorrentes da operação.
O CEO destacou o alinhamento estratégico existente entre a BHP e a Anglo American, afirmando que a combinação das duas empresas é uma “oportunidade única e atraente para desbloquear sinergias significativas”. Isso porque, segundo ele, “o negócio combinado teria um portfólio líder de ativos de alta qualidade em cobre, potássio, minério de ferro e carvão metalúrgico”, sendo que a BHP agregaria à nova operação “seu histórico de excelência operacional para maximizar os retornos desses ativos de alta qualidade”.
De acordo com o Código de Aquisições do Reino Unido, a BHP tem até as 17h00 do dia 22 de maio de 2024, para confirmar sua oferta à Anglo American ou renunciar a ela. Especialistas acreditam que, caso tenha realmente a intenção de adquirir sua concorrente, o grupo australiano precisará aumentar substancialmente o valor de sua proposta. Em 26 de abril, quando a Anglo American rejeitou a proposta original da BHP, suas ações estavam cotadas em US$ 2.686 na LSE (bolsa de Londres). Ontem (12/05/2024), no encerramento do pregão, o valor foi de US$ 2.773,50/ação.
No mesmo comunicado em que divulga a rejeição à proposta da BHP, a Anglo American diz ter acelerado os planos para a implementação de sua estratégia independente e que fornecerá sua atualização detalhada aos investidores em 14 de maio de 2024.
